ノートPCのCPU供給改善と主要部品BOM比率68％、OEM・EMSの評価軸は在庫と価格転嫁へ

CPU供給改善後のコスト制約

TrendForceが2026年9月4日に公表したノートPC供給網の調査によると、CPU供給は第2四半期以降に明確に改善し、ブランド各社の調達と生産は正常化へ向かっています。これにより2026年の世界ノートPC出荷台数の減少率予測は前年比9.4％まで縮小しました。一方、CPU、DRAM、SSDの継続的な値上がりにより、完成品コストの制約は残っています。

2025年第1四半期に希望小売価格900ドルだった主流モデルを基準とすると、CPU、DRAM、SSDは当時のBOMコストの約45％でした。2026年第3四半期には合計比率が68％へ上昇し、23ポイント増加しました。CPUの入手性が改善した後、供給リスクの中心はプロセッサー確保から、メモリーとCPUのコストを粗利益と販売価格で吸収できるかという課題へ移っています。

中核部品68％による調達構造の変化

中核部品の比率上昇により、筐体、コネクター、受動部品、パネルなどの値下げで相殺できる範囲は縮小します。CPU、DRAM、SSDがBOMの3分の2を超える環境では、この3分野の価格変動が完成品採算を直接左右します。

TrendForceは、2025年第1四半期と同じ粗利益率を維持する場合、同等構成品の販売価格を2026年第3四半期までに約80％引き上げる必要があると試算しています。これは同率の値上げ予測ではなく、ブランド各社が価格、構成、販売奨励金、在庫運用の間で吸収すべき利益差を示す数値です。

前倒し調達による出荷時期の変化

CPU供給改善、部品の前倒し調達、安定した法人需要により、2026年上期の出荷は従来予想を上回りました。年間出荷は上期53％、下期47％の構成になる見通しで、通常の下期偏重とは異なります。下期に予定されていた需要の一部が前倒しされ、第3四半期以降の出荷は前四半期比で減少する見込みです。

前倒し調達は、出荷増加と同時に一時的なコスト緩衝材を形成しました。低価格時に取得した在庫は、現在のCPU・メモリー価格が小売価格へ反映される時期を遅らせます。ただし、低コスト在庫の減少に伴い、新規生産分では現在のDRAM、SSD、CPU価格の影響が強まります。

DRAM価格の底堅さと低調な成約

9月4日のスポットデータでは、DDR4 16Gb 3200の平均価格が0.63％上昇して93.500ドル、DDR4 8Gb 3200が0.96％上昇して45.000ドル、DDR5 16Gb 4800/5600が0.12％上昇して54.067ドルとなりました。複数仕様の同時上昇は売り手価格の底堅さを示しています。

一方、引き合いと成約は慎重な状態です。価格上昇と取引低迷の併存は、全面的な補充需要を意味しません。ノートPCのBOMにとって重要なのは単日の上昇率ではなく、高値の新規調達品が低コスト在庫を置き換える速度です。

構成と販売価格の確認指標

今後の定量的な確認項目は、在庫消化速度、DRAM・SSD契約価格、主流メモリー容量、SSD容量、新製品の販売価格です。8GBメモリーや低容量SSDの採用比率上昇は仕様調整を示し、構成を維持したままの価格上昇は直接的なコスト転嫁を示します。

CPU供給改善は生産停止の可能性を下げますが、ノートPC供給網の採算均衡を回復させるものではありません。中核部品がBOMの68％を占める環境では、メモリーとプロセッサーが利益率、製品構成、出荷時期を同時に決定します。下期の焦点は、低コスト在庫消化後に現在の部品価格が完成品へ反映される過程です。

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CPU supply has improved, yet CPU, DRAM and SSD now represent 68% of mainstream notebook BOM cost, up from 45% in early 2025. The constraint has shifted from availability to margin and price pass-through.

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Core notebook components now represent 68% of BOM cost.

The comparable share was about 45% in early 2025.

CPU supply improved, but the cost constraint intensified.

TrendForce expects the 2026 notebook shipment decline to narrow to 9.4% as CPU availability normalizes. The risk profile has nevertheless shifted rather than disappeared.

→ DRAM, SSD and CPU costs dominate system economics.

→ Lower-cost inventory temporarily delays retail price effects.

→ First-half shipments reached about 53% of the annual total as procurement moved forward.

→ New batches will carry more of the current component-cost structure.

The next evidence will appear in memory configurations, contract prices, inventory depletion and new-model pricing. Notebook supply is becoming less constrained by CPU allocation and more constrained by the ability to absorb or pass through core-component inflation.

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